一、证券市场回顾

南财金融终端数据显示，昨日 ( 12 月 2 日，下同 ) 上证综指日内下跌 0.42%，收于 3897.71 点，最高 3908.77 点；深证成指日内下跌 0.68%，收于 13056.7 点，最高 13132.81 点；创业板指日内下跌 0.69%，收于 3071.15 点，最高 3094.18 点。

二、ETF 市场表现

1、股票型 ETF 整体市场表现

昨日股票型 ETF 收益率中位数为 -0.7%。其中按照不同分类，规模指数 ETF 中国泰中证 2000ETF 收益率最高，为 0.52%；行业指数 ETF 中国泰中证全指建筑材料 ETF 收益率最高，为 0.46%；策略指数 ETF 中长城中证红利低波动 100ETF 收益率最高，为 0.47%；风格指数 ETF 中汇添富中证 800 价值 ETF 收益率最高，为 0.15%；主题指数 ETF 中华夏中证 5G 通信主题 ETF 收益率最高，为 0.53%。

                       

2、股票型 ETF 涨跌幅排行

昨日股票型 ETF 涨幅最高的 3 只 ETF 及其收益率分别为：华夏中证 5G 通信主题 ETF（0.53%）、国泰中证 2000ETF（0.52%）、长城中证红利低波动 100ETF（0.47%）。涨幅前 10 详情见下表：

                       

昨日股票型 ETF 跌幅最大的 3 只 ETF 及其收益率分别为：广发中证传媒 ETF（-2.3%）、华夏中证文娱传媒 ETF（-2.12%）、国泰中证影视主题 ETF（-2.08%）。跌幅前 10 详情见下表：

                       

3、股票型 ETF 资金流向

昨日股票型 ETF 资金流入最多的 3 只 ETF 及其流入金额分别为：华宝标普中国 A 股红利机会 ETF（流入 3.69 亿元）、万家中证工业有色金属主题 ETF（流入 2.82 亿元）、华宝中证全指证券公司 ETF（流入 2.5 亿元）。资金流入前 10 详情见下表：

                       

昨日股票型 ETF 资金流出最多的 3 只 ETF 及其流出金额分别为：鹏华中证细分化工产业主题 ETF（流出 3.82 亿元）、嘉实沪深 300ETF（流出 3.42 亿元）、华泰柏瑞沪深 300ETF（流出 2.73 亿元）。资金流出前 10 详情见下表：

                       

4、股票型 ETF 融资融券概况

昨日股票型 ETF 融资买入额最高的 3 只 ETF 及其买入金额分别为：华夏上证科创板 50 成份 ETF（3.84 亿元）、国泰中证全指证券公司 ETF（2.6 亿元）、华宝中证医疗 ETF（1.5 亿元）。融资买入额前 10 详情见下表：

                       

昨日股票型 ETF 融资卖出额最高的 3 只 ETF 及其卖出金额分别为：南方中证 500ETF（4409.27 万元）、南方中证 1000ETF（2726.28 万元）、华泰柏瑞沪深 300ETF（854.95 万元）。融券卖出额前 10 详情见下表：

三、机构观点  

① 多因素共同驱动通信行业景气度上行

国金证券表示，国内 AI 发展加速，阿里云业务增长 34%，千问 App 公测首周下载破千万，带动 IDC 建设需求。整体来看，云厂商资本开支增长、大模型迭代及 AI 应用落地共同驱动通信行业景气度上行，IDC、服务器、光模块等细分领域有望持续受益。

② 通信长牛有望持续

银河证券表示，高景气度催化 AI 业绩高增，AI 算力表现亮眼。2025 年初至今，通信行业涨幅 51.67%，居全行业第 2 位，其中光模块部分标的最高涨幅接近十倍，市场表现突出。随着全球人工智能行业快速发展带动行业成长性加强，人工智能关联度较高的光通信子板块当前已成为通信行业中仅次于运营商板块的第二大板块，且营收质量逐季走高，AI 强成长持续超预期。从持仓来看，当前公募基金对通信行业持仓占比屡创新高超过 6.5%，结合行业整体业绩水平的高速增长，市场对于通信行业的估值仍旧相对保守，未完全体现行业的高成长性，通信长牛有望持续。